今年以来，随着小间距市场的爆发、照明市场需求的持续快速增长，将推动LED芯片行业平稳快速增长。LED芯片需求旺盛，产能供不应求。已近年底，LED芯片厂又有何动态？

国内LED芯片厂4季度降价

根据媒体报道，全球LED市场进入第4季传统淡季却迎来震撼弹，供应链业者指出，经过近一年来LED降价供给吃紧之后，近期LED厂包括三安、华灿等率先针对主流规格LED产品降价，个别品种降幅甚至高达20%。

降价表明整体产能供需已出现反转，在终端市场需求减缓、陆厂产能持续释出下，部分业内人士认为，LED市场供过于求的危机也有可能再度浮现，目前下游厂商仍在观望。

关于LED芯片价格和供需关系，华灿光电在回答投资者提问时表示，LED芯片价格波动剧烈非真实情况。对华灿光电来说，四季度价格整体下降在5%以内，毛利率稳定。

乾照光电董事长金章育则表示，“目前，LED整体市场状况较好，需求每年以平缓线性增长20%左右，供给侧有可能是脉冲式增长，但这中间会带来短暂的供过于求，当然这个过程中供求关系还会有其他的一些变量，比如新的产能上来之后，原有的部分产能可能会因为生产经营效率较低导致退出市场。”

不过，尽管LED价格崩跌机会不大，但这一波跌价压力或将延续至2018年第1季，对部分厂商产生一定影响。

业内人士分析认为导致降价的原因主要有内部和外部两个。外部是持续一年多的芯片供不应求的外部环境已经发生了改变。2015年的LED芯片大降价使中国市场的LED芯片市场售价水平远远低于国际厂商内部生产的成本，促使2016年以后原本只是逐渐开始洽谈的LED芯片代工业务进入加速阶段。一时间本土几大芯片厂收到大量的国际品牌厂商的LED芯片代工订单。同时2015年的价格大跌也使得新设备订购数量降到冰点，以至于16年尽管三安和华灿有储备产能投放，但是仍不足以应对增量的需求。代工转移的订单叠加原本的市场成长使得LED芯片总需求预计有每年20%~40%的以上的成长。这使我国芯片行业的产能增速远远低于需求增速，在供应上出现庞大缺口，芯片价格出现上涨。

然而从供给的增长来看如果到2017年年底，相对2016年年底便有65%的增幅。因此到2017年底，供需紧张的格局已经发生了根本的改变，LED芯片价格已经不具备持续上升的外部条件。

在内部，由于强大的制造、研发、客户规模效应，实力强大的芯片厂商在生产成本上有了一定程度的下降，于是有了降价的空间。出于利益最大化的考虑，大芯片厂商会通过降价扩大市场份额，侵蚀没有规模效应的小厂商的原有份额。这可能会是芯片降价成为一个持续性的动作。

国内前5大芯片厂占据70%市场

目前国内前五大芯片厂已经占据了近70%的市场份额，可以预见，未来数年内产能将成为决定下游客户资源、获取优质订单的关键因素之一。

例如2017年中报里，三安光电称“上半年LED芯片需求旺盛，价格保持稳定态势，设备处于满产状态，仍供不应求”，近期更是抛出了总投资高达333亿元的扩产计划。

根据行业研究资料，国内LED芯片上市公司主要有三安光电、华灿光电（300323）、澳洋顺昌（002245）和乾照光电等。2017年第四季度，这四家企业的月产能分别在250万片、160万片、90万片和60万片左右。

2017年4月，乾照光电收购了同样做红黄光芯片的南昌凯迅光电24.65%股权，以求形成联盟，在市场上共同维护红黄光价格体系。应该说，红黄光芯片是乾照光电起家的基础，在业内具有较高的市场壁垒和鲜明的技术特点。2017年5月，公司又公告投资7.3亿元新增20台红黄光MOCVD设备，2018年初将陆续释放产能。

红黄光产能提升的同时，乾照光电也在扩充其高端产品。“这个领域虽然是国内龙头，但主要还是中低端产品，在高端产品和国际市场上与台湾厂商在工艺技术上还有一些差距。”乾照光电董事长金张育说。经过半年时间提升，目前公司的红黄高端倒装、红外产品已经批量生产并对外供货。

2017年7月，乾照光电公告了蓝绿芯片南昌基地扩充方案，将分两期累计投资50亿元，扩产后新增月产能120-160万片，以确保在蓝绿光芯片领域具备有竞争力的产业优势。

12月12日，澳洋顺昌披露机构调研记录显示，上半年LED业务净利润贡献首次超过金属物流业务，已成为公司净利润第一大来源。到今年年底，LED芯片月产能在100万片左右，同时明年上半年还将继续新产能建设，首先要达成扩产计划140万片/月的目标。

台LED芯片厂谋求多元化转型

台湾的几家芯片厂，工商时报近日报道，LED厂今年前3季有多家见到转型成效，在非蓝光应用比重拉升之下，今年转盈的中小型LED厂增多，展望2018年，营运重点仍在拉开与陆资厂的差距，扩大利基型产品战线；红外线LED、感测元件、手机用Mini LED成为转型的主要应用。

晶电日前表示，Mini LED、VCSEL是2018年两大主战场，手机Mini LED预计今年底完成设计，明年第2季放量生产，量产的时程意外较预期更早；至于VCSEL则是建立代工模式，目前占晶电营收仅约1％，但以业界一片6吋晶圆约3000美元、每片可切割1万颗估计，良率约75％估计，对晶电的获利贡献约5％，明年将有助于晶电堆迭出更好的获利结构。

至于中小型封装厂方面，佰鸿今年来自机舱照明SMD模组约佔5％，除了美系客机737机种之外，明年将再导入777客机，开始小量交货，随著新机型加入，2018年机舱照明模组对佰鸿的营收贡献比重有望再拉升。

鼎元则重押感测元件，公司投资12亿元扩建一座6吋感测元件新厂，预计在明年第2季投产，第一阶段月产能规画为3万片，鼎元目前感测相关营收已站稳40％，新厂投产之后，感测元件相关营收中、长期目标可望逾50％。

宏齐擅长小间距显示器，除了在大陆站稳一席之地，长期开发的Mini LED在电影院的应用已经开始出货，并与大陆客户合作开发手机用的Mini LED，且IR LED的相关应用2018年将翻倍至10％，比重较今年成长1倍。

芯片企业近况

兆驰募资10亿元建LED外延芯片项目

12月16日，兆驰股份发布了关于签订募集资金四方监管协议的公告，公司本次向特定对象非公开发行人民币普通股（A股）股票20,934.6909万股，发行价为每股人民币12.28元，募集资金总额为人民币2,570,780,042.00元，扣除发行费用后，公司本次募集资金净额为人民币2,562,019,305.49元。

据公告显示，公司于2017年9月4日召开第四届董事会第十四次会议、第四届监事会第十二次会议及2017年9月21日召开2017年第三次临时股东大会，审议通过了《关于变更募集资金用途的议案》，同意公司使用募集资金100,000万元向子公司江西兆驰半导体有限公司进行注资，以江西兆驰半导体有限公司为项目实施主体投资建设“LED外延芯片生产项目”。

根据相关法律法规及公司《募集资金管理制度》的规定，截至2017年12月15日，公司分别与子公司江西兆驰半导体有限公司、保荐机构国信证券股份有限责任公司及中国银行股份有限公司南昌市城东支行、中国建设银行股份有限公司南昌铁路支行签署了《募集资金四方监管协议》。

募集资金专户开立与存储情况如下：

士兰微220亿元加码半导体

士兰微18日晚披露，公司18日与厦门市海沧区人民政府签署战略合作框架协议，拟联手厦门半导体投资集团在海沧区建设两条12吋90~65nm的特色工艺芯片生产线，以及4/6吋兼容先进化合物半导体器件生产线，预计总投资达到220亿元。

据公告，士兰微拟投资的12吋特色工艺芯片项目规划投资额170亿元，产品定位为MEMS、功率半导体器件及相关产品，第一条12吋特色工艺生产线规划产能8万片/月，采取分阶段实施，初期规划产能4万片/月。先进化合物半导体项目总投资50亿元，主要产品包括下一代光通讯模块芯片、5G与射频相关模块、高端LED芯片等。

借助在产业上已经取得的优势，士兰微此次投资将充分借力当地国资(厦门半导体投资集团)的资金和资源优势。据披露，公司同日与厦门半导体投资集团签署了两份落地协议，在地方国资的鼎力支持下，上市公司以较小的资金投入撬动起庞大的项目。

以12吋集成电路制造生产线项目为例，双方合资的项目公司初始注册资本为20亿元，其中厦门半导体投资集团以货币出资17亿元，占股85%；士兰微以货币出资3亿元，占股15%。双方对后续股权的安排做了约定，即该项目正式投产后7年内，士兰微有权从厦门半导体手中受让部分股份，最终持有项目公司的股权比例不低于51%，受让价格为厦门半导体的投资本金与资金成本，其中资金成本为人民银行公布的商业银行同期存款利率的50%。在第一步完成后，士兰微还有权继续受让厦门半导体所持项目股份，后者最终持股比例不低于20%但不高于35%。

化合物半导体项目的设计结构类似，项目公司初始注册资本8亿元，厦门半导体投资集团以货币出资5.6亿元，占股70%;士兰微以货币出资2.4亿元，占股30%。双方同样在后期股权转让方面有约定，最终厦门半导体投资集团的持股比例不低于20%。

公告称，投资协议的签定，有利于公司加快在半导体产业链的布局。中泰证券电子团队分析，士兰微现有5寸、6寸、8寸厂各一座，其中5/6寸线产能稳定，8寸线正处于产能爬坡阶段，预计明年年化月投片量成长超过100%。本次12寸线投资项目如若进展顺利，未来数年公司将持续迎来产能释放，迈入快速成长。化合物半导体方面，目前公司已建立一条硅基GaN中试线，此次4/6寸兼容产线投资项目如顺利落地，有望加快化合物半导体产品量产及客户导入。

士兰微是国内为数不多的以IDM模式(设计与制造一体化)为主要发展模式的综合型半导体产品公司，主要产品包括集成电路、半导体分立器件、LED(发光二极管)产品等三大类，今年前三季度公司实现营业收入20亿元，同比增长17.2%，实现净利润1.35亿元，同比增长123%。公司的再融资方案日前刚获得证监会的批复，拟定增募资不超过8亿元，投向年产能8.9亿只MEMS传感器扩产项目。

华灿光电淘汰落后产能

近日，华灿光电股份有限公司(以下简称“公司”)召开第三届董事会第十二次会议，审议通过了《关于生产产线资源整合的议案》。公司拟将公司武汉厂区产线进行优选汰换及进行整体产线资源整合，将武汉厂区部分产能转移集中至公司全资子公司华灿光电(浙江)有限公司。公司产线资源整合完成后将进一步提高公司整体的生产运营效率，降低公司管理成本和人力成本。本次公司产线资源整合情况概述如下：

根据公司整体产线资源整合初步方案规划，预计形成费用支出3,100万元，预计对2017年度税前利润影响3,100万元，本次费用测算是公司的初步测算，最终数据以公司的审计结果为准。费用的资金来源：为自有资金，以货币资金形式投入。

本次产线资源整合因应公司战略规划，将加强重点产品产线布局，淘汰部分老旧生产线，进一步提升公司产品竞争力。本次整合将分批、逐步完成，通过综合协调以降低影响。公司目前拟转移和调整的生产设施基本属成套生产线，本次转移路程距离较短，加上公司多年优良的生产管理经验，能够高效、及时完成现场安装调试等相关工作。公司将对全体员工进行详细的前期培训和指导，确保产能转移过程中的平稳过渡，并根据员工自愿和公司的统筹安排，将武汉厂区部分员工调配到公司全资子公司。

澳洋顺昌LED芯片扩产受益

2017年12月12日，淮安光电收到了淮安市清河经济开发区投资发展有限公司增资款项12,400万元。截止目前，淮安光电已累计收到清河发展缴付的增资款项21,700万元。增资完成后，清河发展将占淮安光电注册资本的3％。

澳洋顺昌于2017年3月23日通过了《关于子公司增资事项的议案》，增资完成后，淮安光电的注册资本为133,773万元，其中，公司出资74,880万元，占注册资本的55.98％，江苏澳洋顺昌光电技术有限公司出资20,000万元，占注册资本的14.95％，木林森股份有限公司出资34.880万元，占注册资本的26.07％，清河发展出资4,013万元，占注册资本的3％。地方政府控股公司增资淮安光电，展现地方政府为扶持地方LED产业的快速发展，支持地方企业做大做强，看好公司未来发展。淮安光电资本结构得到改善，有利于淮安光电LED业务的进一步做大做强。

公司预计今年年底LED芯片产能达到100万片／月，明年年中预计将达到140万片／月。战略合作伙伴、国内封装企业龙头木林森入股子公司淮安光电，同时公司积极扩展新的一线客户保证下游需求，产能扩张即可带来增长。芯片业务处于LED产业链上游，保持产品高毛利率。下游需求持续高增长，中游封装企业今年也大范围扩产，芯片企业扩产集中于行业三家龙头企业，市场集中度提升，扩产理性。

Veeco与中微专利纠纷预计将影响国内MOCVD设备石墨盘供给，根据Veeco官网信息，福建高院的判决只在中国境内，并且只影响EPIK 700设备销售，已售设备不受影响，澳洋顺昌扩产计划选择的是Veeco最新EPIK 868设备，不受福建高院判决影响。据悉，澳洋顺昌将获得Veeco优先供货，为扩产带来战略机遇。

乾照光电未来聚焦Mini LED和Micro LED

根据证券时报报道，12月16日，乾照光电与厦门大学共同承办了一场半导体发展战略研讨会，出席本次论坛的人员主要包括厦门大学张荣校长、康俊勇教授；科技部高新司原司长赵玉海、科技部高新司副司长曹国英；王启明院士、王立军院士、刘明院士、褚君浩院士、杨德仁院士；国家半导体照明工程研发及产业联盟秘书长吴玲、国家自然科学基金委员会信息科学部副主任秦玉文；以及来自科技部、中科院、清华大学、北京大学、南京大学、长春光机所等研究单位的诸位专家。此外，还有乾照光电在半导体产业链上下游的合作伙伴、客户、供应商;半导体行业相关媒体和证券媒体；厦门市政府领导、南昌市政府领导、扬州市政府领导等也出席了本次研讨会。

自去年和君资本入主以来，乾照光电开始频频发力：2017年4月，乾照光电收购了同样做红黄光芯片的南昌凯迅光电24.65%股权，以求形成联盟，在市场上共同维护红黄光价格体系。应该说，红黄光芯片是乾照光电起家的基础，在业内具有较高的市场壁垒和鲜明的技术特点。2017年5月，公司又公告投资7.3亿元新增20台红黄光MOCVD设备，2018年初将陆续释放产能。

红黄光产能提升的同时，乾照光电也在扩充其高端产品。“这个领域虽然是国内龙头，但主要还是中低端产品，在高端产品和国际市场上与台湾厂商在工艺技术上还有一些差距。”乾照光电董事长金张育说。经过半年时间提升，目前公司的红黄高端倒装、红外产品已经批量生产并对外供货。

“未来希望全面引进韩国、日本、台湾的工程师，推动倒装、高亮度、红外产品快速放量，有效拓展红外传感相关领域市场。”他说。

在蓝绿光芯片方面，金张育认为之前的40万片规模在行业内确实比较小，所以将采取“规模跟随”策略，缩小与三安光电、华灿光电等厂家的差距。2017年7月，乾照光电公告了蓝绿芯片南昌基地扩充方案，将分两期累计投资50亿元，扩产后新增月产能120-160万片，以确保在蓝绿光芯片领域具备有竞争力的产业优势。

据介绍，目前南昌基地已经开始动工建设，首期60-80万片的月产能将于2018年逐步释放。有行业研究员判断，随着产能释放，未来乾照光电的销售收入有望保持年均50%左右的高速增长。

当天的论坛上，金张育还表示，借助和君资本的管理咨询业务，过去一年中乾照管理体系实现了全面升级，未来还希望能成为半导体领域产业创新孵化平台和投资平台，聚焦Mini LED和Micro LED等未来显示领域。