因推出全球最小的1.2mm间距LED显示新产品，利亚德(300296,股吧)走出强势，8月2日早间一字涨停，报22.4元。这是该股连续第四个交易日涨停。
随着利亚德的股价接连的迭创新高，市场对LED显示屏的关注度也开始提升，据有类似产品的联建光电(300269,股吧)、洲明科技(300232,股吧)也陆续涨停。
分析指出，过去因LED显示屏竞争壁垒较低，大部分企业都陷入毛利率下降的阶段，市场对行业的关注度和估值都较低。但LED显示屏的出口增速好于内销增 速，今年全球LED显示屏市场规模为137亿美元，约为国内市场的2倍多，国内企业产品的性价比较高，在出口市场依然具备成长空间。
国泰君安8月1日研报：出口型LED显示屏企业将获得快速发展
市场认为LED显示屏行业增速将大幅回落,行业增速的低将导致整体竞争环境加剧,显示屏企业净利润增速将大幅下滑。但研报认为虽然LED 显示屏行业增速有所下滑,但是行业细分市场区别较大,出口占比较高的企业将获得较快发展。
研报做出上述判断的主要依据为以下3点:
主要理由1:中国制造LED显示屏成本约为国外同类产品的30%,依据:(1)中国LED 屏企业多用国内LED灯管,而国外企业则采用国外灯管,国产灯管价格为国外灯管价格的30%,仅此一项可降低成本约44%。考虑到中国材料、人工成本均低于国外,我们预计中国产品成本约为国外产品的40%;(2)中国对出口产品免收17%增值税,我们预计国家支持还可降低部分成本。
主要理由2:中国制造LED 显示屏与国外同类产品差距较小。我们认为技术指标虽然重要,但是不够直观。我们直接从下游的应用进行比较,国内企业的LED 显示屏已经可以进入体育赛事、大型展会等较为高端的应用,我们认为国内外同类产品差距较小。除特别高端的项目外,大部分情况下国内LED 显示屏企业产品均达到使用要求。
主要理由3:出口空间大,且国外LED 显示屏龙头厂商销售规模已经做到5 亿美元。出口空间约为600 亿人民币,为国内市场的2 倍以上,有足够的空间支懦隹谛推笠悼焖俜⒄埂Ｄ壳肮庾畲蟮腖ED显示屏厂商达科,2012 年销售额已经达到5 亿美金,我们认为这个行业具备孕育大公司的潜质。
结论:出口业务快速发展将带动相关企业受益。这其中包括出口占比最大的艾比森、雷曼光电(300162,股吧)以及积极不均出口业务的利亚德。
（《证券时报》快讯中心）
概念股解析：
利亚德（300296）：发布小间距新品，有望进入消费电子市场
来源：湘财证券撰写日期：2013-7-29
事件：
公司公告发布新产品，分别是110，144，164，288寸的LED4K高清标准化电视，以及1.2mm间距的LED显示面板产品。并同时在北京香格里拉酒店举行“ISee超越视界—利亚德4K超大高清LED电视全球首发“仪式。
点评：
第一，新产品标志“LED大尺寸电视”产业化形成
“新产品可以用在基于小尺寸哑光黑色表贴LED，成功集成了小间距LED显示屏、平板电视、光电技术等技术，实现了无缝拼接并且可以任意尺寸拼装，采用组合式设计，易于维护，改善了电视的观看效果。
”通过新产品的开发LED小间距电视产品的未来市场应用前景会越加广泛，不仅可以满足大型会议中心、电影院、写字楼等公共服务场所对高端大屏幕电视的需求，而且在军事、公共安全、能源、交通、广电等特定行业的专业应用中也有望激发巨大的需求潜力，“预计未来相关产品销售有望继续爆发式增长态势”。
同时，在为中央电视台提供新台址新闻演播室景区背景大屏后，紧接着利亚德和美国D3公司签约入驻“美国NBC电视台Todayshow栏目的演播室做超高清LED显示屏"订单协议(NBC即美国全国广播公司，全美5大电视网之一)。
此外，公司签署美国松下公司成为利亚德"美国体育市场经销商”协议，并宣布成立"利亚德欧洲合资公司"，这也标志着利亚德国际战略取得阶段性成果。
利亚德是国内率先推出3mm和2.5mm以下小间距LED显示屏幕的公司，推出后迅速获得市场好评，2012年推出小间距电视产品的当年就获得营收1.5亿，占总营收的27.26%，并共获得2亿的销售订单。此次进一步推出小间距产品，是对相关产品的进一步深化。
结论
公司近期连续推出的新产品以及获得的订单增长是前期技术和市场积累的结果。随着股权激励完成，预计近年业绩有望获得快速增长。预计2013-2015年eps0.52，0.68，0.90元，对应PE29，22，17倍。目前市值22.9亿元，给予“买入”评级，目标价20元。
风险提示
后续小间距电视产品订单不及预期
宏观经济下行风险带来市场采购大幅减少
（《证券时报》快讯中心）
洲明科技（300232）：LED照明景气确定，产能突破瓶颈限制
来
源：
国泰君安撰写时间：
2013-06-03
13年之前，国内LED灯欠缺标准，消费者认可度来自国外大厂的品牌效应；而现在LED照明产品质量被国内大厂攻克的事实已获得消费者与海外大厂的认同，认可度提升已使国内LED照明市场需求全面启动。LED照明行业中具备规模优势与渠道优势的企业将最受益。
公司LED照明产能突破场地限制。公司坪山基地建设完成后，我们预计13年公司照明产能扩产6倍，产能规模能够达到3-4亿的规模。
根据我们产业链调研的情况，随着LED照明行业景气度提升，下游企业普遍满产，订单饱和。我们认为公司随时可以根据市场需求进一步增加产能。
公司LED销售渠道积极扩张。批零渠道已完成第一批省级代理商招商，省级代理扩张至300家，第二批招商正在推进；OEM与日本松下等国际大厂合作，我们预计公司未来有机会切入更多一线大厂供应链；电商渠道将在13年上线。
受益于广东省和中央LED照明扶持政加速。13年，广东LED路灯需求增长近200%至110万盏，我们认为公司拿到广东户外照明订单的概率较大；公司是三部委LED照明推广项目中标产品最多的企业之一，累计的中标金额约为8000多万元。
我们看好13年公司照明业务放量带来的业绩弹性，首次覆盖予以增持评级，目标价18元，对应13年29倍PE。我们预期公司13-15年销售收入分别为10.64/14.68/18.79亿；归属于母公司所有者的净利润分别为0.63/0.84/1.05亿；对应EPS分别为0.62/0.83/1.04元。
股价催化因素：LED照明大厂产业链渗透率显着提升；中央及地方补贴细则出台；公司进入核心大客户产业链。
（《证券时报》快讯中心）
鸿利光电（300219）：向下游应用渗透，未来业绩谨慎看好
来
源：
长江证券(000783,股吧)撰写时间：
2013-04-19
事件描述
鸿利光电(300219,股吧)4月18日晚间发布年度业绩报告称，2012年归属于母公司所有者的净利润为4727.07万元，较上年同期减35.28%；营业收入为5.3亿元，较上年同期减3.46%；基本每股收益为0.1926元，较上年同期减42.08%。
事件评论
鸿利光电2012年的业绩下滑与LED全行业的景气度下降密切相关。LED行业受金融危机影响较深，虽然产业促进政策密集发布，但具体落实还有待时间。同时，LED产品价格竞争剧烈，行业的综合盈利水平有限。
虽然鸿利光电以封装技术起家，但公司不断向下游应用渗透，公司通过子公司莱帝亚渗透进通用照明领域，广州佛达信号渗透进汽车照明领域。公司业绩亮点在于汽车用LED产品，其汽车用照明产品的收入在2012年增长了65.20%。在汽车市场壁垒较高的情况下，佛达子公司的诸多汽车LED灯具专利使得鸿利在汽车LED照明领域具有优异前景。
鸿利光电主要厂房、设备已投入使用，将会为公司未来发展提供帮助，在一季度LED下游市场需求逐步回暖的时候，鸿利光电的全年业绩表现有望小幅反转。同时考虑到LED产品价格不断下降的趋势，我们首次给予公司“谨慎推荐”评级，预计2013-2015年EPS为0.24、0.32、0.42元，对应PE为24.98、18.96、14.50倍。
关于利亚德
北京利亚德电子科技有限公司是一家设计、生产、销售、服务为一体的， 致力于为客户提供视频及信息发布显示屏整体解决方案和 LED 灯光系统解决方案的专业公司。公司注册资金 365 万美元，总部位于北京中关村科技园区，拥有 8000 平方米的办公、科研及生产厂房。2008年，公司在深圳建立了占地10000平方米的厂房并且具备现代化设备的生产基地。同时拥有遍布全国的 20 多家直属销售和服务机构，并在香港、美国、欧洲、韩国等国家和地区设立了授权服务机构。
利亚德公司自1995年成立以来，已在全国各地（除台湾省外）承建了近3000个项目，安装了上万块显示屏，被公认为LED视频及信息发布显示屏领域的引领者。利亚德公司因高品质的产品、领先的技术水平和一流的服务能力而享有极高的市场声誉，在铁路交通、城市轨道交通、公路交通、民航交通、体育场馆、广电、公共传媒、交易市场，以及各类商业组织和政府机构等细分市场领域拥有众多的客户。随着二十一世纪LED绿色照明时代的来临，利亚德公司又大步迈进了LED 城市景观照明、建筑智能亮化、LED白光照明等更为广阔的市场领域。
在众多厂商中，利亚德公司依靠强大的技术研发团队、持续的研发投入，总能走在行业技术的最前沿，为客户提供最具竞争力的产品。目前利亚德公司不仅能提供各类基于LED的大型视频显示屏和信息屏，及各类特定用途的LED灯饰产品，而且利亚德领秀（Leadshow）大型视频显示控制系统、天彩（Skylour）灯光控制系统、网视（View）信息屏控制系统、资讯发布系统等，以其创新性的设计为客户提供包括LED显示屏、LCD/PDP显示屏及LED灯光在内的完整的系统解决方案。
勿庸置疑，利亚德人将本着“高品质、优服务、重诚信、尽职责，服务一切让顾客满意”的企业理念，秉承“勤奋、创新、乐观、亲情”的企业文化，努力打造精致企业，继续引领行业的兴旺与辉煌，全力回馈我们的客户与社会。我们为此而感到自豪。
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