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当前位置:LED大屏网 > 行业新闻 > LED显示屏行业动态 > 洲明科技:显示屏稳定 LED照明业务就位
洲明科技:显示屏稳定 LED照明业务就位
编辑:清风 [ 2012-12-17 17:12:00 ] 文章来源:LED大屏网
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  主要结论:

  我们近期前往公司调研,了解了公司LED显示屏和照明业务的进展情况;收入稳定增长,费用率提升导致业绩大幅下滑:今年公司营收保持小幅稳定增长,毛利率也保持稳定,但是照明业务的投入使得管理费用和销售费用大幅提升45%,加上保守的会计处理,导致前三季度业绩大幅下滑,随着人员配置和渠道建设逐步到位,明年期间费用增长将回归正常;LED照明产能和渠道建设逐步到位:公司是三部委LED照明推广项目中标产品最多的企业之一,公司积极布局LED销售渠道,工程、批零、OEM、电商渠道全面铺开,困扰公司的产能瓶颈到今年年底坪山基地建设完成后也将得到缓解,照明业务成为公司明年主要的增长点;

  看好公司明年的业绩弹性:公司显示屏业务增长稳定,LED照明产品设计和生产线国内领先,随着渠道建设的推进,明年LED室内照明产品有望快速增长,同时作为深圳本地公司和广深高速(3.26,0.01,0.31%)LED路灯项目的实施单位,在广东省LED照明改造的大背景下拿到订单的概率也较大,我们看好明年公司照明业务放量带来的业绩弹性;

  盈利预测与估值

  我们预计2012-2014年公司实现营业收入5.95亿元、8.45亿元和11.27亿元,实现净利润0.31亿元、0.66亿元和0.88亿元,对应EPS分别为0.302元、0.654元和0.868元,公司目前估值为2012年的28倍和2013年的13倍;

  我们预计2013年公司LED显示屏和LED照明业务对应的EPS分别为0.458元和0.196元,目前从事LED封装、照明的可比公司平均估值是2013年的18倍,我们给予LED显示屏业务15倍估值,考虑公司LED业务规模较小,明后年快速增长确定性较高,给予LED照明业务25倍估值,公司的合理股价对应11.8元,给予“买入”评级。


关于洲明科技
深圳市洲明科技股份有限公司成立于2004年10月26日,注册资本7772万元人民币。公司是一家国内领先的LED应用产品与方案供应商。拥有完整的研发、制造、销售、服务体系,致力于为国内外的专业渠道客户和终端客户提供高质量、高性能的LED应用产品及解决方案。公司目前产品主要分为LED高清节能全彩显示屏和LED节能照明两大系列。

  洲明科技是首批经认证的国家级高新技术企业。2010年8月,公司作为深圳市LED行业龙头和技术领导者,经深圳市科技工贸和信息化委员会批准,成立“深圳LED显示技术工程技术研究开发中心”。2009年,公司被选为“十一五”国家“863计划”的项目合作单位。此外,公司的LED显示屏与照明相关项目被评为“广东现代产业项目500强”,“广东现代产业项目500强”是广东省委、省政府的战略新兴产业“头号工程”。

  洲明科技位于中国深圳的生产基地拥有完全独立的占地4万余平米的标准厂房和设施设备齐全的现代化全自动流水线。延揽了一大批高素质LED行业研发精英团队、培养了掌控各生产链的专业技能员工1000余人,目前月稳定产能已达5000平方米以上,使其专业研发与生产能力在中国首屈一指。

  洲明科技LED显示屏和LED照明是行业品质与信心的保证,公司产品先后通过国际国内TUV-GS、CE、ETL、GOST、CCC、UL、CUL品质认证及相关ROHS认证,严格在ISO9001:2008质量认证体系下完善产品质量管理,注重日常的7S管理标准的实践与运用,在工艺流程上严格IQC、IPQC、QC、CFQC、QA的各环节质检工程与供应链管理。基本引领和实现了行业内LED显示屏产品的规格标准化、生产批量化的独特经营模式,在国际国内赢得了业界良好口碑,对规范行业标准具有深远影响。

  洲明科技研发制造的LED应用产品种类齐全、产品结构多样化,其中:
LED显示屏系列涵盖户内和户外,包括:1、租赁产品;2、广告牌;3、高速公路牌;4、异型彩屏;5、球场屏;广泛应用于各种公共场所,如商业广场、政府机构、体育场馆、交通设施、金融机构等所在,在国内市场占据着行业主导地位。
LED照明系列涵盖:路灯、泛光灯、射灯、球泡灯、日光管、隧道灯等系列,其中一部分已具有自主知识产权。

  洲明科技以“认真、严格、主动、高效”的 服务风格,在全球范围内承诺并履行着对用户专业的服务与指导。有一支服务国际的专业技术队伍,关注于对用户的工艺流程答疑,个性化方案解决;作好备品备件 的匹配、网络沟通、上门检修排难等综合性专业而精深的服务工作,使产品服务体现个性化、全方位、长周期、少缺陷,从而赢得用户的信心、放心、诚心与开心!

  公司将积极落实国家大力支持绿色环保、节能减排的产业政策,坚持以科技创新为发展之根本,以“求实、进取、创新、诚信”为经营理念,通过3-5年的努力,致力于发展成为国际一流的LED显示应用产品和解决方案供应商,以及国内细分市场领先的LED照明产品供应商。

  洲明科技因有世界的培植而健行,在全球氛围内正绽放着闪耀的科技之花。
联系洲明科技
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